太极集团-公司研究报告-改革助力提质增效大单品高增长可期-231119（18页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明1投资逻辑公司公司产业链完整，产业链完整，业绩高增长。业绩高增长。公司是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一，战略方向上以现代中药智造为主、麻精特色化药和区域医疗商业为辅。2023年前三季度，公司收入121.83亿元，同比14.58%；归母净利润7.58亿元，同比197.57%。由于产品营收结构变化提升了整体毛利率，公司利润增速高于收入增速。按板块看，2023年前三季度，公司医药工业板块收入83.81亿元，同比24.62%；医药商业板块收入66.59亿元，同比7.95%。医药工业板块毛利率更高且增速更高，随着板块营收占比的提高，有望进一步带动公司整体毛利率上行。加入国药集团实现优势互补，助力公司提质增效。加入国药集团实现优势互补，助力公司提质增效。一方面太极集团的中药业务可与国药集团在产业链上优势互补，成为国药集团在中国西部地区的战略增长点；另一方面，国药集团能在资金投入、管理经验等方面助力太极集团增强发展活力，提升经营效率。