金融科技行业：稳中可求进静待风来-231116（100页）

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报告摘要

交银国际研究交银国际研究行业剖析行业剖析2023年11月16日稳中可求进，静待风来稳中可求进，静待风来消费信贷市场：梯队分化的竞争格局趋稳。消费信贷市场：梯队分化的竞争格局趋稳。2026年我国互联网消费金融余额有望超9万亿元，5年年均复合增速约10%（艾瑞咨询预测）。我国消费金融体系以商业银行、互联网金融平台和持牌消费金融公司为主。消费信贷提供方形成差异化竞争格局，互联网消费金融内部则呈梯队分化格局：第一梯队为蚂蚁集团、微众银行；第二梯队包括京东数科、度小满和美团等；第三梯队主要包括360数科数科/奇富、信也、乐信奇富、信也、乐信等信贷科技机构，其目标客户贷款利率集中处于18-24%的区间，积累较为庞大的客户群体和风控数据。助贷业务模式：收益与风险的权衡。助贷业务模式：收益与风险的权衡。助贷业务而言，主要形成三种业务模式：重资本的担保模式，轻资本的助贷分润模式和纯导流模式。从盈利能力来看，重资本模式下平台承担信贷风险，但同时利润率也高于轻资本模式。我们认为，轻资本模式占比取决于信贷科技平台在盈利能力和信用风险之间的权衡。Takerate：企稳可期。：企稳可期。