恒铭达-公司深度研究报告：苹果模切业务夯实业绩增长基础华阳通第二赛道驶入业绩成长期-231030（33页）

报告摘要

证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载公司研究消费电子组件2023年10月30日恒铭达（002947）深度研究报告强推（维持）苹果模切业务夯实业绩增长基础，华阳通第苹果模切业务夯实业绩增长基础，华阳通第二赛道驶入业绩成长期目标价：44.85元当前价：27.00元深耕模切赛道产品持续迭代升级，开辟数通、充电桩、储能第二赛道进入成长产品持续迭代升级，开辟数通、充电桩、储能第二赛道进入成长新阶段。公司自成立以来围绕消费电子模切赛道布局，产品包括消费电子结构件、功能性器件等，积极配合大客户进行模切类产品研发，产品结构持续升级：（1）终端客户直接指定业务占比不断提高（2）公司产品从以防护产品为主到防护产品、精密功能件、结构件协同发展。20年公司收购华阳通补足金属件加工能力，华阳通原有数通业务整合顺利，公司大力拓展充电桩、储能业务，随着华阳通第二赛道开辟公司进入成长新阶段。