万兴科技-公司研究报告-三次AI逻辑拐点验证志在“中国Adobe”-231029（41页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明1公司是国内AIGC工具软件领航者，主要面向C端及B端客户提供涉及视频创意、绘图创意、文档创意、数据管理等PC及移动端软件产品。公司1822年收入CAGR高达21.2%，利润端22年同比增长47.7%。23H1实现营收7.18亿元，yoy32.9%，实现归母净利0.44亿元，yoy275.1%。短期股价复盘：三波短期股价复盘：三波AI逻辑拐点验证，步入逻辑拐点验证，步入AIGC价值螺旋价值螺旋。公司在本轮AI浪潮当中经历三次自身AI逻辑拐点，从利用视频场景下的AI技术应用支撑提价借力OpenAI大模型卡位稀缺性推动AIGC价值螺旋长线演绎，市值在过去10个月内实现2倍左右增长（41亿元122亿元）。中期成长目标：中期成长目标：对标对标Adobe，四大产品线内生外延不断拓宽四大产品线内生外延不断拓宽能力边界能力边界。公司产品布局对标Adobe，涵盖视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具四大产品条线，产品矩阵丰富，通过内生（既有软件迭代）外延（收购亿图、墨刀、格像等）不断拓宽产品能力边界。