利安隆-公司首次覆盖报告：国内抗老化助剂龙头再起航-231030（28页）

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报告摘要

部分Table_MainInfo利安隆(300596)国内抗老化助剂龙头再起航公司首次覆盖报告钟浩(分析师)钱伟伦(分析师)021-38038445021-38038878证书编号S0880522120008S0880523040003本报告导读：短期需求低迷叠加行业产能释放导致公司主业抗老化板块承压，但我们看好行业供短期需求低迷叠加行业产能释放导致公司主业抗老化板块承压，但我们看好行业供需格局的改善以及公司润滑油添加剂板块放量带来的抗周期能力。需格局的改善以及公司润滑油添加剂板块放量带来的抗周期能力。投资要点：Table_Summary首次覆盖，给予“增持”评级。公司为国内抗老化助剂龙头企业，并购锦州康泰开展润滑油添加剂业务。伴随抗老化助剂产能的提升以及康泰二期产能的爬坡，行业需求逐步好转有望带动公司业绩走出景气低谷。预计2023-2025年EPS分别为1.77、2.20、2.78元，目标价为51.82元，对应2024年23.60倍PE，给予“增持”评级。