珍酒李渡-港股公司首次覆盖报告：匠心筑珍品发展多引擎-231028（37页）

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报告摘要

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1珍酒李渡（6979.HK）首次覆盖报告匠心筑珍品，发展多引擎2023年10月28日二十载沉淀蓄力升级，酒中珍品乘势而上。2003-2009，公司依次收购湘窖、开口笑、珍酒和李渡相关业务，并针对消费者喜好及地理区域进行精准定位，动态管理品牌组合。公司旗下产品多次斩获国际大奖，多个酿酒基地被选为国家4A级旅游景区，进一步扩大国内和国际知名度，产品需求相应增加。2023年4月27日，珍酒李渡集团于香港交易所主板挂牌上市，成为“港股白酒第一股”。2023年上半年公司实现营业总收入35.2亿元，同比15.0%；实现归母净利润15.9亿元，同比202.1%；实现经调整净利润(非国际财务财告准则计量)8.0亿元，同比增长22.0%。中国白酒市场次高端扩容趋势显著，酱香型白酒市场份额日益增长。中国白酒行业消费发生了“由量到质”的转变，进入品质提升和优胜劣汰的发展阶段，大众消费成为主要消费场景。2022年中国白酒市场规模达到6626亿，同比增长9.8%。市场规模扩张的同时，酱酒占比显著增长，次高端、高端白酒迅速扩容。