安踏体育-港股公司研究报告-安踏集团系列深度报告（一）：迪桑特安踏第三增长曲线远期空间超百亿-231025（24页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

部分安踏体育安踏体育（2020）迪桑特：迪桑特：安踏第三增长曲线安踏第三增长曲线，远期，远期空间超百亿空间超百亿安踏集团系列深度报告安踏集团系列深度报告（一一）陈力宇陈力宇(分析师分析师)曹冬青曹冬青(研究助理研究助理)赵博赵博(研究助理研究助理)021-386776180755-23976666010-83939831证书编号S0880522090005S0880122070070S0880122070053本报告导读：本报告导读：在安踏集团赋能下在安踏集团赋能下，迪桑特中国，迪桑特中国经营策略持续进行本土化调整经营策略持续进行本土化调整迭代，迭代，2016年至今实年至今实现营收复合增速超现营收复合增速超100%的高速增长，的高速增长，预计远期营收规模预计远期营收规模将将过百亿过百亿。摘要摘要：投资建议：投资建议：迪桑特2016年至今快速增长，预计远期营收空间过百亿，为安踏集团提供第三增长曲线。维持2023-2025年安踏集团归母净利预测为95.6/114.3/132.4亿元人民币，最新收盘价对应PE分别为23/20/17倍，维持“增持”评级。