晶合集成-公司研究报告-面板显示驱动芯片代工领军者-231020（38页）

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报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告晶合集成(688249CH)面板显示驱动芯片代工领军者华泰研究首次覆盖投资评级(首评):买入目标价(人民币):28.562023年10月20日中国内地半导体显示驱动芯片代工龙头，立足迎接下一轮成长显示驱动芯片代工龙头，立足迎接下一轮成长晶合集成是国内第三大晶圆代工企业（Trendforce），显示驱动芯片代工龙头。公司在合肥拥有两座12英寸晶圆厂，产能合计11万片/月（截至1H23末，12英寸），能为客户提供150-55nm的不同制程的工艺，涵盖显示驱动、CIS、MCU、PMIC等平台，主要客户为联咏、集创北方、思特威、奇景光电、奕力等领先设计公司。公司把握住LCD面板产能转移趋势，2018-2022年实现160.7%的营收年均复合增长。我们看好公司的研发实力、规模及成本优势、广泛的客户基础，巩固LCD驱动领域的龙头地位，同时开拓OLED驱动芯片市场及拓展其他产品平台。