晶合集成-公司研究报告-面板显示驱动芯片代工领军者-231020（38页）

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报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告晶合集成晶合集成(688249CH)面板面板显示驱动芯片代工领军者显示驱动芯片代工领军者华泰研究华泰研究首次覆盖首次覆盖投资评级投资评级(首评首评):):买入买入目标价目标价(人民币人民币):):28.562023年10月20日中国内地半导体半导体显示驱动芯片代工龙头，立足迎接下一轮成长显示驱动芯片代工龙头，立足迎接下一轮成长晶合集成是国内第三大晶圆代工企业（Trendforce），显示驱动芯片代工龙头。公司在合肥拥有两座12英寸晶圆厂，产能合计11万片/月（截至1H23末，12英寸），能为客户提供150-55nm的不同制程的工艺，涵盖显示驱动、CIS、MCU、PMIC等平台，主要客户为联咏、集创北方、思特威、奇景光电、奕力等领先设计公司。公司把握住LCD面板产能转移趋势，2018-2022年实现160.7%的营收年均复合增长。我们看好公司的研发实力、规模及成本优势、广泛的客户基础，巩固LCD驱动领域的龙头地位，同时开拓OLED驱动芯片市场及拓展其他产品平台。