国电电力-公司深度报告：优质煤电尚未识直待凌云始道高-231016（15页）

报告摘要

部分国电力(600795)优质煤电尚未识，直待凌云始道高国电力深度报告于鸿光(分析师)孙辉贤(研究助理)汪玥(研究助理)021-38031730021-38038670021-38031030证书编号S08805220001S0880122070052S0880123070143本报告导读：公司煤电机组性能及区域分布优势尚未被市场充分认知，煤电资产煤电机组性能及区域分布优势尚未被市场充分认知，煤电资产盈利能力有望超出市场预期。投资要点：维持“增持”评级：公司煤电资产价值未被充分认知，维持20232025年EPS0.39/0.51/0.59元。维持目标价5.64元，维持“增持”评级。优质火电资产，盈利能力尚未被市场充分认知。市场认为公司煤电仅依赖煤炭资源优势，煤电机组性能较差且装机区域多位于低电价省份，煤电业务盈利改善空间较低；