农业银行-公司研究报告-县域金融领军者差异化发展-231013（27页）

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报告摘要

公司深度报告2023年10月13日强烈推荐（首次）县域金融领军者，差异化发展总量研究/银行目标估值：4.25元当前股价：3.67元1、农行的县域金融基因农行具有发展县域金融的先天优势。农行出身于农业合作银行，具有推动中国农村经济社会发展的历史责任，造就其独特的县域金融优势。农业银行曾经是人民银行下属的负责推动农村金融工作的机构，后统一管理国家支援农业资金，再后来成立“三农”金融事业部。作为一家国有大行，董事长和行长的人选历来受到关注，我们梳理了农行的历任董事长和行长情况，农行管理层多由中央从其他金融机构或政府部门调任，任职基础扎实，大行经验丰富，管理层执行力强。谷澍董事长22载工行生涯，曾经是最年轻的国有大行长。付万军行长是一名银行业老将，曾在交行供职付万军行长是一名银行业老将，曾在交行供职25年。2、县域金融差异化发展县域金融业务营收占比接近五成。县域金融业务营收占比接近五成。