浙江国祥-公司投资价值研究报告：工商业中央空调专精特新技术优势助力公司启航-230921（78页）

报告摘要

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格。东方证券股份有限公司接受其投资银行业务子公司委托撰写本次投资价值研究报告，双方均对本次投资价值研究报告的内容和质量负责。提示投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。请投资者完整阅读本报告的风险提示内容，以及报告首页署名证券分析师承诺与报告末页免责声明。浙江国祥投资价值研究报告国内中央空调市场国产替代趋势明显。2022年国内中央空调市场规模高达1060亿元，2012年至2022年复合增长率约为6.68%。近年来国内品牌阵营依托本土优势和技术进步，已经打破国外品牌主导的局面，2022年国产品牌的市占率已高达48.55%。再如洁净空调等细分领域，其国产品牌市占率甚至达到62.95%，因此国内中央空调市场国产化趋势尤为明显。公司是专精特新企业，增长势头强劲且在手订单饱满。公司主营工业及商业中央空调类专用设备，2021年被认定为浙江省“专精特新”中小企业，截至2022年底共获234项专利。2018-2022年公司增长势头强劲，营收和归母净利CAGR分别为23%和127%。