恺英网络-公司研究报告-传奇品类护城河稳固新品拓展打开第二成长曲线-230912（55页）

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报告摘要

研究报告|20233年0099月12日恺英网络（002517.SZ）传奇品类护城河稳固，新品拓展打开第二成长曲线传奇品类护城河稳固，新品拓展打开第二成长曲线公司研究深度报告传媒游戏投资评级：增持（维持评级）证券分析师：张衡021-S0980517060002请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容传奇品类护城河稳固，新品类及传奇品类护城河稳固，新品类及AIGC/VRAR打开成长新空间公司治理显著改善，近年经营业绩表现强劲。1）公司早期以页游起家，2015年起转型手游，并在传奇/奇迹品类中持续运营打造了全民奇迹MU（全球累计流水突破30亿元）、蓝月传奇等头部爆款产品，产品运营研发能力出众；2）公司治理方面，经历过2018-20年实控人失联、诉讼之后，管理团队及股东实现重组、经营重回正轨。公司的管理团队年富力强，具备游戏、法律、金融背景，为公司合规治理保驾护航。