高通-美股公司研究报告-全球SoC芯片龙头AI赋能智能终端应用有望多点开花-230909（31页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明1公司简介公司是手机SoC全球龙头，下游覆盖智能终端、物联网、汽车市场，并积极拓展混合式AI应用。公司23财年（2022.102023.9）前三季度实现营收271.89亿美元，同比-17.12%；归母净利润57.32亿美元，同比-42.94%。2023财年前三季度，公司手机业务收入171.14亿美元，同比-19.97%，营收占比63%，；QTL（技术授权）营收38.65亿美元，同比-17.75%；物联网业务营收45.57亿美元，同比-14.73%；汽车业务营收13.37亿美元，同比28.07%。投资逻辑：混合式AI较纯云端部署更具优势，将带动端侧、边缘侧AI部署。公司积极布局软件生态与硬件开发，凭借市场地位与技术优势有望充分受益。全球手机市场下滑，导致公司手机及QTL业务下降明显。根据IDC，23年一、二季度全球手机出货量分别减少14.6%、7.8%，预计全年-4.6%，24年有望4.5%。根据Counterpoint，公司23Q1智能手机SoC出货量占整体市场的28%，在旗舰机型和中高端机型市占率第一。未来手机业务有望受益于手机端AI部署以及手机市场复苏。