医药行业深度研究·创新药：大浪淘沙迎接多重拐点（62页）

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报告摘要

创新药：大浪淘沙，迎接多重拐点创新药：大浪淘沙，迎接多重拐点2023年1月4日证券研究报告医药行业深度研究创新药贺菊颖SAC执证编号：S1440517050001SFC中央编号：ASZ591阳明春SAC执证编号：S1440521070004袁清慧SAC执证编号：S1440520030001SFC中央编号：BPW879研究助理：魏佳奥研究助理：王云鹏本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。2摘要创新药行业迎来多重拐点。21年7月以来，创新药显著跑输恒生综指，既有外部加息因素的困扰，也有内部定价不及预期、行业竞争加剧以及出海遭遇不顺等多方面原因。经过一段时间的调整，行业迎来多方面改观，政策面医保谈判规则进一步明确，鼓励和加速创新药进医保的态度更加明确，行业面内部“出清”加速进行，构建多层次健康生态。