航亚科技-公司研究报告-否极泰来航发零部件新星再出发-230904（32页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告航亚科技航亚科技(688510CH)否极泰来否极泰来，航发零部件新星航发零部件新星再出发再出发华泰研究华泰研究首次覆盖首次覆盖投资评级投资评级(首评首评):):买入买入目标价目标价(人民币人民币):):21.002023年9月04日中国内地航空航天航空航天国内精锻叶片龙头企业，首次覆盖给予“买入”评级国内精锻叶片龙头企业，首次覆盖给予“买入”评级航亚科技为高端航空发动机零部件的核心供应商，在技术上具有明显优势，同时与国内外多家下游主要客户达成稳定合作。随着公司新产能逐步落地，同时产品结构调整进入尾声，公司有望重回高速发展通道。我们预计公司23-25年实现归母净利润0.65/1.08/1.63亿元，对应PE分别70/42/28X。可比公司2024年Wind一致预期PE均值为49倍，考虑到公司为我国精锻叶片龙头企业，稀缺性凸显，给予公司24年50X目标PE，对应目标价21.00元，首次覆盖给予“买入”评级。