喜临门-公司研究报告-分层次深耕渠道价格带拓宽成长性突出-230826（36页）

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报告摘要

公司深度报告2023年08月26日强烈推荐（维持）分层次深耕渠道，价格带拓宽成长性突出分层次深耕渠道，价格带拓宽成长性突出消费品/轻工纺服目标估值：NA当前股价：20.16元渠道端：分层次开拓渠道，稳卖场、强覆盖、下沉渠道深耕。渠道端：分层次开拓渠道，稳卖场、强覆盖、下沉渠道深耕。1）稳卖场：公司持续发力传统KA卖场渠道，提高店效方面，公司通过丰富系统将单一店调整为综合店，通过门店培训提升店效；增强渠道广度方面，预计23年公司持续新增门店，增大经营面积。2）强覆盖：随着更新需求提升，公司通过在新小区设置样板房，在8-10年老小区设立社区店，多轮拉动更换需求，把握前置流量，更加直接触达消费者。3）下沉渠道：通过喜眠品牌下沉四五线城市乡镇级空白区域，提升渠道覆盖深度。产品端：净眠向上、喜眠向下、电商向上，拓宽价格带，主流价格带向上。产品端：净眠向上、喜眠向下、电商向上，拓宽价格带，主流价格带向上。1）产品系列更为明确：公司强化品牌矩阵不同定位，其中法诗曼定位中端，聚焦年轻人睡眠舒适感；喜眠定位中低端，驱动渠道下沉，聚焦提高产品性价比；