天山铝业-公司深度研究报告：电解铝成本优势突出延长产业链+出海打开成长天花板-230823（35页）

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报告摘要

证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载公司研究铝2023年08月23日天山铝业（002532）公司深度研究报告推荐（首次）电解铝成本优势突出，延长产业链电解铝成本优势突出，延长产业链出海打开成长天花板目标价：7.59元当前价：6.37元天山铝业是新疆一体化电解铝龙头企业天山铝业是新疆一体化电解铝龙头企业。天山铝业于20年通过借壳上市，主营业务涵盖铝土矿、氧化铝、阳极碳素、发电、电解铝、高纯铝、动力电池铝箔、铝深加工等生产环节，是国内少数几家具有完整一体化铝产业链优势的综合性大型铝企之一。截至目前，天山铝业在产业链上游配套建有6台350MW发电机组、60万吨预焙阳极、250万吨氧化铝产能，基本实现自给自足；在新疆石河子国家级经济技术开发区已建成120万吨电解铝产能是公司主要盈利环节；