东方甄选-港股公司首次覆盖报告：信任关系变现升级线上山姆成长可期-230823（38页）

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报告摘要

部分东方甄选（1797）信任关系变现升级，线上山姆信任关系变现升级，线上山姆成长可期东方甄选首次覆盖报告刘越男(分析师)庄子童(研究助理)021-38677706021-38032683证书编号S0880516030003S0880122050本报告导读：独立APP优先级提升叠加跨平台战略明确，东方甄选有望重新进入快速成长阶段。优先级提升叠加跨平台战略明确，东方甄选有望重新进入快速成长阶段。摘要：首次覆盖，给予“增持”评级。考虑到公司内容的稀缺性及跨平台布局下GMV有望快速起量，预计公司2023-2025财年经调整净利润分别为9.53/11.31/13.36亿元，EPS分别为0.91/1.24/1.48元，增持。复盘：跨平台战略独立APP优先级确立，有望开启新增长阶段。2022年下半年GMV快速增长本质上受益渠道与居家红利，叠加产地直播及矩阵号扩容推动整体GMV高增；