浙商证券-公司研究报告-创新求变稳健发展的中小券商龙头-230824（45页）

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报告摘要

1浙商证券（601878.SH）深度研究报告敬请参阅最后一页之免责条款姓名：徐圣钧执业证书编号：S1410519040002联系电话：021-60963932浙商证券深度研究报告2023年8月24日江海证券研究发展部浙商证券公司代码601878.SH行业非银金融创新求变，稳健发展的中小券商龙头创新求变，稳健发展的中小券商龙头投资要点：经营稳健，长期前景向好：浙商证券于2017年6月在上交所上市，实控人为浙江省国资委。1）浙商证券2021年协会排名迅速提升，多项业务水平提升至行业中上游水平，总资产、净资产从提升至第24、30名；营收、净利润提至第23名；财富管理业务、投行业务相关指标行业排名提升较快。公司业绩增长强劲，营收、净利润2014-2021年CAGR分别为22.9%、10.4%。2）公司自上市以来多渠道补资本金且ROE回补较快：公司2019年发行35亿可转债，2021年定增募资28亿；2022年发行70亿可转债；