恒顺醋业-公司深度报告：改革焕新醋业龙头待腾飞-230821（20页）

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报告摘要

公司深度|调味发酵品1/20请务必阅读正文之后的免责条款部分恒顺醋业(600305)报告日期：2023年08月21日改革焕新，醋业龙头待腾飞恒顺醋业深度报告投资要点公司简介公司是食醋行业龙头，聚焦“醋、酒、酱”三大引擎，传统现代渠道齐发力把握餐饮端机遇，管理层大力改革激发潜能，醋业龙头待腾飞。调味品低集中度刚需赛道，正逢消费升级调味品低集中度刚需赛道，正逢消费升级餐饮普及时代红利食醋、料酒行业仍处成长期，集中度提升空间大食醋、料酒行业仍处成长期，集中度提升空间大。当前年我国食醋行业CR5为23%，低于日本八十年代水平（CR5为30%）；料酒行业增长迅速，21年市场规模为147亿元，18-21年CAGR达10.6%，22年CR5仅18.3%，食醋、料酒行业集中度有望持续提升；