中钨高新-公司研究报告-硬质合金龙头磨锋利刃光伏钨丝打造新增长-230820（32页）

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报告摘要

1Ta公司研究公司深度研究证券研究报告中钨高新（000657.SZ）硬质合金龙头磨锋利刃，光伏钨丝打造新增长硬质合金龙头磨锋利刃，光伏钨丝打造新增长投资要点：中国最大的硬质合金综合供应商，国企改革赋能业绩增长。中国最大的硬质合金综合供应商，国企改革赋能业绩增长。2022年公司硬质合金产品产量超过1.4万吨，位居世界第一，数控刀片产量超过1.3亿片，约占国内总产量的23%，龙头地位巩固。国企改革赋能业绩释放，三费连续下降，ROE从2019年3.8%增至2022年10.38%。研发实力突出，磨锋利刃巩固核心优势，产能提升加速进口替代研发实力突出，磨锋利刃巩固核心优势，产能提升加速进口替代。株钻和金洲精工是公司旗下两家高新技术企业，产品附加值高，是公司主要利润来源。1）株钻：数控刀具产量全国第一，趁国产替代东风扩能高端刀具，十四五规划数控刀片产能1.5-2亿片；2）金洲：PCB微钻产量全球第一，先后突破0.01mm微钻和0.01mm铣刀关键技术，打破国外垄断，扩产2亿支微钻技术改造项目继续加码产能增长。