中国飞鹤-港股公司研究报告-困境反转静待曙光-230814（27页）

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报告摘要

公司深度报告2023年08月14日强烈推荐（维持）困境反转，静待曙光消费品/食品饮料目标估值：6.10港元当前股价：4.42港元飞鹤作为低估值高股息高现金的优质资产，投资价值被低估，市场对于人口、行业以及公司的悲观预期已经十分充分，我们有些不一样的看法，行业寒冬将的悲观预期已经十分充分，我们有些不一样的看法，行业寒冬将过，悲观预期有望反转，格局也再次迎来变化，长尾品牌加速出清，外资表现格局也再次迎来变化，长尾品牌加速出清，外资表现分化，飞鹤调整后份额重新提升，盈利能力也将恢复重新提升，盈利能力也将恢复。考虑到公司有意稳定提高分红，我们采用DDM模型进行估值，公司目标市值模型进行估值，公司目标市值505亿人民币，目标价6.1港元，对应38%上涨空间，处于价值底部，后续人口、政策或公司业绩出上涨空间，处于价值底部，后续人口、政策或公司业绩出现反转，有望估值业绩双击。