金山软件-港股公司研究报告-深耕办公与游戏WPS AI有望创造新增量-230812（30页）

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报告摘要

请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|首次覆盖报告2023年08月12日金山软件金山软件（03888.HK）深耕办公与游戏深耕办公与游戏，WPSAI有望创造新增量有望创造新增量国内领先软件公司，国内领先软件公司，深耕深耕办公办公与游戏与游戏。金山软件成立于1988年，2007年在香港主板挂牌上市，目前主要包含办公软件和游戏两大业务。其中，游戏业务由西山居和金山世游两家子公司经营，办公软件业务为金山办公。此外，公司还有两家联营公司，猎豹移动、金山云。2022年金山软件收入为76.4亿元，同比增长20%，其中办公软件及服务/网络游戏及其他收入分别为38.9/37.5亿元，同比增长19%/21%。办公业务：大力发展“双订阅”，办公业务：大力发展“双订阅”，WPSAI有望创造新增量。有望创造新增量。1）个人个人订阅订阅方面方面：2023Q1WPSOfficePC版/移动版月度活跃设备数为2.52/3.34亿，yoy8.6%/-0.6%。截至2022年年度累计付费用户数为2997万，付费渗透率（年度累计付费用户数/WPSOfficePC版月活跃设备数）为12.4%。