老白干酒-公司研究报告-特色酱香武陵的竞争优势与发展路径-230813（24页）

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报告摘要

公司深度报告2023年08月13日强烈推荐（维持）特色酱香武陵的竞争优势与发展路径特色酱香武陵的竞争优势与发展路径消费品/食品饮料目标估值：37.00元当前股价：25.89元近期我们来到了湖南长沙调研武陵酒，湖南酱酒市场仍处于成长期，武陵酒品，湖南酱酒市场仍处于成长期，武陵酒品牌与区域优势明显。在渠道模式上，“终端直达担当联盟”体系加强厂-商与商-商关系，打造敏捷、高效、强管控的团队。在行业下行期，我们也观察到武陵价格不降反升，公司有望引领下轮酱酒市场复苏。展望扩张路径，省内开拓陵价格不降反升，公司有望引领下轮酱酒市场复苏。展望扩张路径，省内开拓地级市场，省外打造样板市场，2025年产能与势能共振有望加速扩张年产能与势能共振有望加速扩张。预计公司2023-2025年收入为9.9亿、13.0亿、17.4亿，同比增长30%、34%，三年CAGR=32%。