宝立食品-公司研究报告-C端大单品补足渠道短板轻烹业务打开成长空间-230810（15页）

报告摘要

1Ta公司研究公司深度研究证券研究报告宝立食品（603170.SH）CC端大单品补足渠道短板，轻烹业务打开成长空间端大单品补足渠道短板，轻烹业务打开成长空间投资要点：公司深耕西式复调，B端稳步增长、C端打开空间。公司始于百胜供应链，深耕西式复调领域二十载，并通过持续拓客户、扩品类实现B端复调业务稳步增长；随着公司战略布局轻烹、茶饮甜品配料业务，公司发力C端并孵化空刻意面等大单品，打造第二增长曲线；在B端复苏、连锁化以及C端拓渠道、打造爆品背景下，公司主业将实现双轮驱动增长。连锁化、深度预制化释放定制复调需求，轻烹业务连锁化、深度预制化释放定制复调需求，轻烹业务BC皆可高成长。首先，餐饮扩容、连锁化释放定制复调需求，其中西式餐调市场扩张仍有余力；其次，中游深度预制化促进定制复调需求多元化，且量价有空间。公司具备强研发实力、高渠道壁垒以及优质的客户结构，未来可把握B端市场机遇。此外，速食意面渗透率低、发展潜力大，长期量价均有较大空间；