爱旭股份-公司研究报告-全球领先的光伏电池片供应商ABC一体化解决方案开启第二成长空间-230728（24页）

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报告摘要

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。爱旭股份600732.SH公司研究|首次报告深耕光伏电池赛道，2022年开启一体化布局。2022年，大尺寸电池片产能逐渐开始紧缺，价格持续提升，公司业绩大幅改善，实现营收350.75亿元（126.72%），归母净利润23.28亿元（1954.33%）。2023Q1实现营业收入77.5亿元（-1.04%），归母净利润7.02亿元（208.78%）。公司持续深耕太阳能电池研发、生产和销售，公司电池片出货量自2019以来稳居全球第二；2022年基于自主研发的N型ABC技术推出一体化解决方案。未来伴随公司高溢价ABC项目的推进，盈利水平有望持续提升。电池片市场空间广阔，盈利有望持续电池片市场空间广阔，盈利有望持续提升。1）根据CPIA预测，2030年全球/中国光伏电池片需求有望达到619GW/168GW。终端需求旺盛，装机持续放量。2）电力市场交易给光伏发电收益带来不确定性，配储势在必行。