光储行业中期策略：需求高增与技术创新共振优势龙头不惧过剩显成长-230713（42页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明1新能源与电力设备组分析师：姚遥（执业S1130512080001）分析师：宇文甸（执业S1130522010005）联系人：张嘉文需求高增与技术创新共振，优势龙头不惧过剩显成长光储行业中期策略行业观点：需求：需求：光储平价时代来临，需求弹性有望持续超预期。光储平价时代来临，需求弹性有望持续超预期。硅料供给释放带动组件价格下降显著提升光伏发电经济性，前期各地积压的地面电站项目有望快速释放，其中国内通过大基地就地消纳、特高压外送线路建设、大比例配储、市场化交易等手段多管齐下，消纳改善弹性空间大，新增装机增长大概率好于预期。同时，大量分布式潜在需求在暂无配储压力的情况下，将充分受益于组件价格下行而大规模释放，在当前全球平均低值个位数的光伏发电渗透率背景下，由于区域分布的广泛性和来源的多样性，潜在分布式需求对价格的弹性释放有很大概率会持续超预期。