储能行业策略报告：储能集成近看“百花齐放”远观“一枝独秀”-230212（37页）

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报告摘要

储能集成：近看“百花齐放”储能集成：近看“百花齐放”，远观“一枝独秀”，远观“一枝独秀”储能行业策略报告储能行业策略报告王哲宇王哲宇安信证券研究中心安信证券研究中心电力设备与新能源行业联席首席分析师SAC执业证书编号：S14505211200032023年2月12日行业评级：领先大市行业评级：领先大市-AA证券研究报告证券研究报告999563375核心观点核心观点集成环节是对接上下游且负责安全的关键环节集成环节是对接上下游且负责安全的关键环节，技术技术、渠道渠道、资金铸造集成环节三重壁垒资金铸造集成环节三重壁垒。储能集成企业是项目建设的承包方，同时也是安全第一负责人，其职责体现为：以渠道优势对接上下游，以资金优势缓冲高投入，以品牌优势建立行业口碑。随着产业的逐步成熟，盈利机制理顺，马太效应将越发明显。技术端：技术端：对电网理解能力和系统配套能力要求高，无相关技术经验积累的企业追赶困难。渠道端：渠道端：下游客户较固定，国内主要是五大六小发电集团及两网企业，海外主要是大型EPC企业。下游客户对安全要求高，招标均要求有项目建设经验，合作稳定性高，且可逐步建立品牌口碑。