德国能源行业改革复盘：天然气与新能源代序探索清洁独立之路-220512（25页）

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报告摘要

简单金融成就梦想申万宏源研究上海市南京东路99号|862123297818行业研究2022年5月12日看好维持证券分析师王璐A0230516080007联系人王璐天然气与新能源代序探索清洁独立之路德国能源改革复盘煤炭曾肩负重任，先后被天然气与可再生能源代替并进入全面淘汰阶段。德国煤炭矿产丰富，储量位居世界第六。煤炭曾是德国能源改革前的能源支柱，1990年占比发电结构的58%，但是在能源改革过程中先后被天然气和可再生能源替代。20年，煤炭在发电结构中份额仅剩25%。同年德国推出KVBG法案限制或停止燃煤电厂以的建设与运营，由此煤炭进入到全面淘汰阶。根据德国政府规划，煤炭发电最迟将于2038年全部停止。石油消费量常年下滑但占比稳定，率先完全放弃核电。石油和核电是德国除煤炭外重要的能源，在发电结构和一次能源消费结构中占据重要地位。至今，石油仍居一次能源消费量占比的榜首，但总体消费量下滑趋势明显。得益于天然气和可再生能源的发展，除交通部门外，居民及工商业对石油的依赖程度逐渐下降。德国对于核电的摆脱更为彻底，2011年日本福岛核事故发生后，德国决意减少核电。