电力电气设备、汽车及零部件行业：碳中和必由之路氢能基建有望开启-20210525（35页）

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报告摘要

随着氢气成本降低，我们认为富氢高炉与气基竖炉吨钢成本有望大幅下降。根据之前的假设，我们测算了各类型高炉在20/30/60年的吨钢成本，在考虑碳中和情况下，我们在成本项中增加了为实现零碳排放的碳捕捉成本。综合来看，据我们测算，在考虑碳中和情况下，随着氢气成本的降低,2060年富氢高炉/气基竖炉吨钢成本有望较20年分别-50%/-62%。据我们测算，随着气基竖炉成本的下降，在不考虑碳中和情况下，2030年气基竖炉成本有望接近普通电炉成本，2060年气基竖炉成本有望低于普通电炉成本。在考虑碳中和情况下，气基竖炉吨钢成本在2060年也有望接近普通电炉的吨钢成本。在考虑碳中和情况下，我们认为2060年普通电炉吨钢成本有望最低。随着废钢和电力成本下降,据我们测算,在考虑碳中和情况下,2060年普通电炉吨钢成本有望较20年下降46%;随着铁矿石和焦炭成本下降，在考虑碳中和情况下，2060年普通高炉吨钢成本有望较20年下降47%。在不考虑碳中和情况下，2060年普通高炉吨钢成本均最低，为1698元，但考虑碳中和情况下，2060年普通高炉成本将攀升至1986元，成为成本最高的选择。