国轩高科-首次覆盖报告：铁锂龙头整装待发携大众赴新能源大潮-210722（16页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

大众以非公开发行和股份转让的方式成为公司第一大股东。20年5月，公司发布公告，拟引入大众中国成为战略投资者。非公开发行和股份转让完成后，大众中国将持有公司26.47%的股份，成为公司第一大股东，李缜及其一致行动人将合计持有公司18.20%的股份，为公司第二大股东。同时，根据相关规定，李缜及其一致行动人仍为公司第一大表决权股东，仍为公司实际控制人，此次非公开发行完成不会导致公司的控制权及时发生变化。定增募集资金拓展三元电池路线。20年5月，公司发布20年度非公开发行A股票预案。募集资金用于国轩高科年产16GWh高比能动力锂电池产业化项目、国轩材料年产30,000吨高镍三元正材料项目。优化客户结构，扩大市场进入大众供应链。20年国轩高科装机量3.37GWh，全国排名第三，占比5.36%。20年全球新能源汽车销量排行中，大众以220辆排名第二，占比7.05%，仅次于特斯拉。同时，大众中国承诺通过派驻专家组等方式支持公司获得大众中国及其关联方、以及大众在中国境内的合资企业的供应商定点，公司未来的销量和市场规模有较大发展空间。