【研报】建筑装饰行业：BIPV行业深度昨夜江边春水生蒙冲巨舰一毛轻-210312（56页）

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报告摘要

标题语出朱熹观书有感二首其二：“昨夜江边春水生，艨艟巨舰一毛轻。向来枉费推移力，此日中流自在行”，大意为“昨夜江边春水大涨，庞大战船顿时轻盈如羽毛，以往再费力也难以推动，如今可自在遨游于蓝海。”我们认为用来形容BIPV对建筑板块影响较为贴切。朱熹观书有感二首其一另有名句“问渠那得清如许?为有源头活水来”，我们认为BIPV以及背后更深层次的碳中和 绿色建筑政策指引即是建筑行业的源源不断而来的活水，引领行业变革、给龙头带来巨大业务和转型机遇。建筑围护结构龙头、钢结构、幕墙龙头将最先直接受益，实力强劲、加速进场的建筑央企和设计公司未来也具有较大潜力。我国IPV市场已处在爆发前夜。光伏产业规模壮大和平价上网降低造价，为大规模推广BIPV打下坚实基础，“十三五”期间加速出台BIPV支持政策，未来有望进一步加码，估算2020年BIPV实际年新增装机容量约在1GW，“十四五”期间新增可能达到3050GW，对应市场规模在15002500亿元。测算BIPV存量市场潜力接近10万亿元，合理渗透率下年新增市场规模能超过1000亿规模，厂房、园区、农村等重要细分市场增量均十分可观。