【研报】食品饮料行业深度报告：内循环推动消费增长期待中产红利创新文化传播-2020201211（43页）

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报告摘要

请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明行业行业深度报告深度报告食品饮料食品饮料2020年年12月月11日日内循环内循环推动消费增长推动消费增长期待中产红利期待中产红利，创新文化传播创新文化传播食品饮料食品饮料行业行业推荐推荐维持评级维持评级核心观点核心观点：2020年年10月月，饮料和烟酒需求，饮料和烟酒需求爆发式反弹，爆发式反弹，下游餐饮持续回暖下游餐饮持续回暖三季度经济持续向好转变，饮料、烟酒类和粮油、食品类增速表现明显，其中，饮料和烟酒类的上升态势明显，增速远超往年同期，表现出疫情后的报复式反弹。粮油、食品的增速恢复到往年同比增速，表现出粮油、食品消费的刚性需求，餐饮收入的同比增长率转正为0.8%。前前三个季度，三个季度，食品饮料板块市场表现亮眼食品饮料板块市场表现亮眼截止2020年11月25日，在申万28个一级行业中，食品饮料在上涨了64.03%，仅次于电气设备的66.99%，高于沪深300板块的44.99%。