【研报】光伏行业：压力测试还是危中有机-20200423[20页]

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报告摘要

请务必阅读末页的免责声明11/20Table_Page深度分析|电气设备证券研究报告光伏行业压力测试还是危中有机核心观点：压力测试，近期产业链价格出现了明显压力测试，近期产业链价格出现了明显下降。受疫情在全球范围内扩散的影响，光伏行业在供需两端受到影响，产业链价格近期出现了明显的下行。根据PVInfolink的数据，作为市场主流产品的158.75mm方单晶硅片的价格从一季度的3.32元/片下降到2.82元/片及以下。单晶PERC电池的价格也从年初的0.95元/W下降到现在的0.8元/W。产业链部分环节短期面临着比较强的压力测试，光伏行业也从供需失衡进入到去库存阶段。而从“531”政策之后的发展情况来看，光伏行业去库存的持续时间为1.5-2个月的时间，市场情绪一般在这个阶段已经过了最悲观的时候。回顾历史，光伏“531”政策前后的行业变化。