地产行业杂谈系列之四十六：物管回顾、趋势、格局探讨-230529（24页）

报告摘要

物管回顾、趋势、格局探讨地产杂谈系列之四十六2023年55月29日证券研究报告请务必阅读正文后免责条款行业评级地产强于大市（维持）证券分析师杨侃投资咨询资格编号：S1060514080002YANGKANS1060514080002YANGKAN郑茜文投资咨询资格编号：S1060520090003S1060520090003ZHENGXIWEN投资要点11回顾：平稳到狂热到理性，行业走过三个阶段。物业管理行业诞生于1981年，2014年随着物业第一股登陆资本市场逐渐为大众熟知，30余年间历经浮沉，主要经历三个阶段：1）平稳前行期（2018年以前），该阶段物业管理服务稳定高频，主流物企规模业绩稳健增长，轻资产运营下现金回款充足稳定，ROE维持20%上下；