震安科技：建筑减隔震行业龙头充分受益于市场空间扩容-220805（31页）

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报告摘要

根据FCFF法估值得出公司合理价格为73.28元；截至2022年8月2日公司股价为61.15元，股价被低估。敬请参阅最后一页特别声明-28-证券研究报告震安科技（震安科技（300767.SZ300767.SZ）4.44.4、投资建议投资建议公司作为减隔震行业龙头，在减隔震领域具有丰富的项目经验和良好的品牌声誉，在当前行业快速扩容的背景下，有望凭借自身的项目经验和技术实力加速从云南省向全国扩张，实现营收和业绩高增长。预计公司2022-2024年营收分别为15.64/27.60/42.32亿元，净利润分别为2.51/4.16/6.25亿元，对应EPS分别为1.03/1.71/2.58元，对应2022年的动态市盈率为59x。根据自由现金流折现法，我们测算公司的合理股价为73.28元，首次覆盖给予“买入”评级。敬请参阅最后一页特别声明-29-证券研究报告震安科技（震安科技（300767.SZ300767.SZ）55、风风险分析险分析产业政策对公司经营业绩影响的风险产业政策对公司经营业绩影响的风险建设工程抗震管理条例已于2021年5月12日落地，并于2021年9月1日起施行。