建筑工程行业：基建央企估值未反映业绩超预期弹性和持续性-220628（53页）

报告摘要

部分2022.06.28基建央企估值未反映业绩超预期弹性和持续性基建央企估值未反映业绩超预期弹性和持续性韩其成(分析师)郭浩然(研究助理)满静雅(研究助理)021-38676162021-386766021-38038342证书编号S0880516030004S08801220030S0880121060007本报告导读：市场认为基建没有业绩弹性与持续性,我们认为央企受益稳增长业绩有超预期弹性受益稳增长业绩有超预期弹性,行业区域扩张与商业模式迭代业绩具持续性。业区域扩张与商业模式迭代业绩具持续性。十年底部估值未反映业绩弹性与持续性。摘要：建筑央企年内业绩具备弹性。建筑央企年内业绩具备弹性。(1)复盘历史稳增长行情，基建投资提速往能够提振建筑央企业绩。5月基建投资增7.2%、环比4月加快4.2pct。预期基建投资全年增8.5%以上，央企年内业绩超预期。(2)在手订单保障营收超预期，专项债等资金加速到位，催化在手订单转化为收入。