商业地产行业专题报告（四）：购物中心单体项目盈利模型-220224（27页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

智慧行业研究Page1证券研究报告深度报告房地产商业地产行业专题报告（四）超配（维持评级）2022年02月24日一年该行业与上证综指走势比较行业专题购物中心单体项目盈利模型商场经营数据可得性差，万达商管招股书破解困境商场经营数据可得性差，万达商管招股书破解困境商业地产行业内普遍存在公开信息不完备的问题商业地产行业内普遍存在公开信息不完备的问题：（1）找到可靠且具有代表性的项目租金数据难度很大，高端重奢商场不具普适性；（2）当前相关上市公司来源于购物中心收入占比较低，不会详尽披露项目开支。万达商管招股书披露的万达广场运营数据可以破解当前困境：（1）属于纯商管标的；（2）无论是管理规模、布局范围还是运营水平，都是行业标杆；（3）万达广场定位大众消费而非重奢，具有极强的行业代表性。