2022年建筑行业年度策略：关注双碳带来的建筑、建材新机遇-211220（35页）

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报告摘要

HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN市场有风险，投资需谨慎年度策略年度策略2021年年12月月20日日建筑建筑装饰建材装饰建材证券研究报告证券研究报告年度策略年度策略关注双碳关注双碳带来带来的建筑、建材新机遇的建筑、建材新机遇2022年建筑行业年建筑行业年度年度策略策略分析日期分析日期2021年年12月月20日日投资要点：投资要点：2021年年1-11月份建筑月份建筑装饰和建筑建材板块走势分化装饰和建筑建材板块走势分化。建筑装饰板块年初至今跑赢大盘，截至11月30日累计涨幅7.95%，跑赢沪深300指数15.23pct；建筑建材板块则累计涨幅-7.12%，跑输沪深300指数0.07pct。建筑装饰板块估值位于历史低位，我们认为在经济下行压力依然存在的背景下，稳增长、扩内需依旧是政策重点，基建逆周期调节需求或继续加强，建筑的估值水平或有希望得到一定修复空间。传统传统投资需求总体平稳，成本端压力有望缓解投资需求总体平稳，成本端压力有望缓解。1）经济下行压力仍存，投资数据11月延续弱势，制造业改善明显。