建材行业：双控限产的建材经济分析和预判-210922（28页）

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报告摘要

我们测算了水泥行业在目前涨价情况下行业业绩情况，2021Q3截至目前全国水泥价格已经超过20年同期，但受煤炭成本上行影响，三季度业绩行业有下行压力。但随着四季度全国主要重点区域价格大幅度抬升带动，四季度水泥价格将有望超过历史新高，将带来明显业绩弹性。3.4.玻璃行业“能耗双控”，明显较水泥温和，利好率先使用清洁能源的龙头企业从政府对于高能耗涉及行业定义，平板玻璃亦属于“两高”的限制行业之一。回顾2010年以来主要地区高能耗限电政策及近期广西、云南等地出台的限制高能耗行业政策，玻璃行业并未涉及其中，我们判断主要与钢铁、水泥、铝材等行业相比，玻璃能耗与碳排放指标占比相对温和，受到政策关注度较低。但从能耗双控进一步严格的趋势上看，玻璃行业或不会缺席。与钢铁、水泥、铝材等行业相比，玻璃能耗与碳排放影响相对较小。