华友钴业-全球资源及园区一体化布局打造全球新能源锂电材料领导者-210906（53页）

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报告摘要

成本方面，在三元材料所需硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰三种元素中，硫酸钴价格高达52元/kg，大约是硫酸镍价格的两倍，镍在全球资源分布相对而言较为均匀，镍价较为稳定。相反，钴资源全球分布不均，钴价则比镍价不够稳定，钴价上涨将会削弱电池公司盈利能力。高镍低钴化在提高续航里程的同时，可有效降低生产成本，兼具高性能和低成本优势。磷酸铁锂和三元材料占据99%以上市场份额，三元正极稳居第一。根据中国汽车动力电池产业创新数据联盟显示，20年我国动力电池总装车量约为63.6Gwh，其中三元电池装车量累计38.9Gwh，磷酸铁锂装车量累计24.4Gwh，两者合计占比约为99.53%。从这两方面看，磷酸铁锂和三元材料占据了正极材料的主要市场份额。中镍三元材料由于具有较为平衡的成本、能量密度、安全性能等优势，受到乘用车主流车企的青睐。磷酸铁锂凭借成本低、安全性高等优势，在以中低端为主的新能源汽车发展初期迅速占据市场份额，阶段刀片电池技术的出现使其能量密度提升后，应用范围进一步提高。长期来看，高镍三元正极材料是未来趋势。1)高续航能力的要求制约了磷酸铁锂电池的使用。