【研报】房地产行业中期策略： 大浪淘沙退即是进-210608（50页）

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报告摘要

“两集中”政策暂时拖慢了全国土地供应节奏，尤其是二线城市1-4月受影响较大，直到5月供应量才有所修复;三四线城市供应建面累计同比增速在4-5月快速下行。根据中指院的数据，2021年1-5月300城土地供应建面累计同比增长0.2%，较2019年同期下降4%;住宅土地供应建面累计同比下降4%，较2019年同期下降8%。其中，一线、二线、三四线土地供应建面累计同比增长34%、下降2%、下降1%。考虑到多数集中供地城市2021年宅地供应计划高于去年，年内二线城市供应建面累计同比增速有望随着第二、第三批次集中供地而逐步修复。供应放缓导致二线城市土地成交建面同比收缩，三四线城市4-5月供应收缩或将导致成交建面累计同比增速在6月继续下行。1-5月300城土地成交建面累计同比增长5%，较2019年同期下降5%;住宅土地成交建面累计同比下降4%，较2019年同期下降13%。其中，一线、二线、三四线土地成交建面累计同比增长32%、下降5%、增长11%。300城土地成交金额累计同比增长19%，较2019年同期增长25%;住宅土地成交金额累计同比增长19%，较2019年同期增长26%。