【研报】房地产行业商业地产系列报告之一：购物中心行业空间测算消费长风驱动奔向星辰大海-210514（30页）

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报告摘要

我们采用两种方法计算目前商场销售额占全国社零的比例(简称渗透率)。1、销售额集中度法我们统计可得868个全国头部商场2020年销售额，分为三类：1)6家头部房企*(万达商管、华润置地、龙湖集团、新城控股、大悦城和宝龙地产)拥有商场合计623个，对应销售额和GRA分别为4,164亿元和7,803万平;2)赢商网统计260家头部商场销售额，我们剔除上述6家房企项目后，得到头部商场206个，对应销售额和GRA合计3,165亿元和2,464万平;3)4家港资房企(新鸿基地产、太古地产、恒隆地产和九龙仓置业)拥有商场合计39个*，对应销售额和GRA分别为654亿元和343万平。因此，综合上述三类商场，我们可以得到全国头部商场合计868个，对应2020年的销售额和GRA分别为7,983亿元和1.06亿平。至2020年末，赢商网统计商场行业商业面积4.73亿平，因此全国头部商场GRA集中度为22.4%，按照该比例类推至2020年中国商场销售额则为3.6万亿。