【研报】建筑材料行业：“碳中和”影响深远建筑建材行业望飞龙乘云-210411（63页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

技术减排压力助力行业出清，头部企业充分受益。随着国家产能置换政策及水泥生产门槛越来越严格，未来单笔产线升级投资额仍将上涨，对资金状况不佳的水泥企业会造成巨大压力，有利于行业出清，头部企业将受益于集中度提升趋势。此外，承接产线升级需要设计建造企业有着深厚的技术经验积累，头部企业较早布局于此，中材国际、海螺水泥和华新水泥等均有相应技术经验储备。以中材国际为例，该公司累计在全球75个国家和地区承接251条生产线、75个粉磨站，水泥技术装备与工程主业全球市场占有率连续13年保持世界第一，在国内由该公司承建或提供单项服务的比例近70%，在水泥绿色烧成、粉磨技术、BIM设计、智能化技术等领域积累深厚，将在未来的绿色产线升级浪潮中充分受益。 限产限增政策仍将维持，加速行业出清政策约束保持高压，行业集中度提升趋势明显。水泥生产方面的政策约束步趋严，自2015年工信部颁布水泥熟料错峰生产政策以来，各项错峰生产、压减产能政策陆续出台，“十三五”期间我国水泥行业技术水平进步巨大，产能增量被有效控制，行业集中度CR10提升到55%以上。