研报】商业地产行业专题报告（二）：商业地产三大模式求快求优还是求精？-210125（22页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

智慧行业研究Page1证券研究报告深度报告房地产商业地产行业专题报告（二）超配（维持评级）2021年01月25日一年该行业与上证综指走势比较行业专题商业地产三大模式：求快，求优还是求精？房企开发购物中心的三大模式：群雄逐鹿，各显神通商业地产是居民进行消费活动的主要场所。在“双循环”背景下，消费的繁荣会带来商业地产的繁荣。据此，我们推出商业地产系列专题报告。本篇为系列报告的第二篇，主要分析购物中心的三类主流开发模式及典型房企的租金收入和投资回报率表现。现金流滚资产：求快，以新城控股为典型利用可售部分的利润填补持有部分的资金缺口，同时开发期间富余现金流可实现资产规模滚雪球。