【研报】房地产行业物管2020年报总结：物管规模再创新高业绩高增速有望延续-210513（27页）

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报告摘要

2.4.资本助力完善布局、上下游整合形成闭环我们统计了20年上市物管公司收并购事件相关情况，期内上市物管公司收并购事件共29起，其中蓝光嘉宝服务并购事件8起，占比约28%。全年上市物管公司29起收并购合计对价约64.37亿元，其中雅生活服务(2起)、碧桂园服务(3起)对价居首，分别为20.60亿元、18.47亿元，蓝光嘉宝服务虽并购8家物管公司，但总对价仅1.90亿元。从20年物管行业主要收并购事件来看，物管公司的收并购方向包括：1)收购区域性优质物业管理公司，以实现规模区域双突破，例如永升生活服务收购青岛银盛泰物业公司，进一步加强对青岛市场的拓展;2)收购细分业态的物业管理公司，以实现细分业态领域覆盖，例如时代邻里通过收购浩晴、耀城、科箭进入电力行业、工业物流，新城悦服务收购成都商写物业管理公司诚悦时代，切入写字楼细分业态。3)收购增值服务产业链上下游公司，以加强增值服务能力输出，例如碧桂园服务收购金融经纪公司文津国际及传媒公司城市纵横。