【研报】计算机行业图解系列：明源云房地产ERP&SaaS明星-20200819（42页）

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报告摘要

2020年年8月月19日日计算机行业图解系列计算机行业图解系列明源云：房地产明源云：房地产ERP SaaS明星明星中信证券研究部计算机团队中信证券研究部计算机团队 房地产团队房地产团队杨泽原，陈聪，张全国，刘雯蜀，丁奇杨泽原，陈聪，张全国，刘雯蜀，丁奇11核心观点核心观点房地产房地产ERP和和SaaS明星明星，SaaS收入占比超过收入占比超过40%。明源云成立于2003年，专注于为中国房地产开发商及房地产产业链其他参与者提供企业级ERP解决方案及SaaS产品，帮助客户实现从营销、采购到成本管理、项目管理以及房地产资产管理全方位的数字化高效管理。2019年公司实现收入12.6亿，按业务分为ERP和SaaS，其中ERP因为产品化程度高，客户付费能力强，实现了36.2%的高净利率；SaaS服务收入高速增长，近三年CAGR为69%，2019年实现收入5.1亿元，占总收入40%。房地产信息化是被低估的优质赛道房地产信息化是被低估的优质赛道，公司是中国市场第一大软件解决方案供应商公司是中国市场第一大软件解决方案供应商。