【研报】保险行业：我国险企养老社区发展和海外经验-20200815（19页）

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报告摘要

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业研究行业深度研究报告证券研究报告保险推荐((维持）相关报告分析师：王尘S0190520060001投资要点目前大多龙头险企均已布局商业养老产业链，“养老年金养老地产长期护理”产业链雏形初现，但整体还处于初期阶段。本篇报告重点讨论险企养老社区的现状以及美国养老社区的经营情况。我国险企的养老社区布局处于初期阶段我国险企的养老社区布局处于初期阶段，各家险企养老社区的投资模式和定位有所不各家险企养老社区的投资模式和定位有所不同，目前大多还处于运营亏损的阶段。我国保险公司在2010年后陆续开始布局养老社区，目前部分社区已进入运营阶段。投资模式上，部分险企采用重资产模式，使用自有资金建立养老社区，部分险企则采用纯轻资产或轻重资产结合的模式；定位上，目前龙头险企的养老社区整体上以高端养老社区为主，但具体定位上（例如以度假型活力养老社区为主或采用CCRC模式）有所区别。