【研报】房地产行业专题报告：区域分化取代能级分化开发记录超越拿地能力-20200701[15页]

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报告摘要

分化开发记录超越拿地能力房地产行业专题报告20.7.1中信证券研究部核心观点陈聪首席基地产业分析师S10510120047张全国地产分析师S10517050001联系人：李金哲市场销售景气依旧，不过传统意义上一二三依旧，不过传统意义上一二三线城市分化并不明显，反而是华东城市分化并不明显，反而是华东等强势区域明显好于华北等区域，区域分化呈现固化格局。等强势区域明显好于华北等区域，区域分化呈现固化格局。新房销售高歌猛进。20年前5月，全国商品房销售额同比仅下降10.6%，5月单月则同比增长14.0%。20年6月单月，龙头公司合计销售同比增长15.8%。二手房市场表现也良好。能级分化收窄。传统来说，市场质疑三四线城市的潜力。但房地产经营环境并不等同于房价上涨潜力，三四线政策更为温和，土地市场竞争并不激烈。更重要的是，今年以来我们并没有见到位于都市圈的三四线城市表现明显差过一二线。都市圈分化加剧，华东区域表现亮眼。都市圈分化加剧，华东区域表现亮眼。