【研报】房地产行业专题研究报告：以史为鉴海外冲击和地产政策-20200314[16页]

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报告摘要

为鉴：海外冲击和地产政策房地产行业专题研究报告2020.3.14中信证券研究部中信证券研究部核心观点核心观点陈聪陈聪首席基地产业分析师S1010510120047张全国张全国地产分析师S1010517050001房地产房地产行业行业评级评级强于大市强于大市（维持维持）我们认为，我们认为，2020年地产年地产调控调控政策将呈现“政策将呈现“需求侧求稳，供给侧求进需求侧求稳，供给侧求进”的特征”的特征。2008年房地产市场和政策复盘。年房地产市场和政策复盘。在严厉的调控之下，2008年初房地产市场呈现调整态势。但随着国际金融危机蔓延，外需不确定性进一步增强，宏观政策重心转为“增投资，扩内需，保增长”，四季度开始首付比例，交易税等均有所下调，政策积极支持普通住房消费。这一轮房地产政策有立竿见影的效果。此一时，彼一时，此一时，彼一时，2020年房地产行业和年房地产行业和2008年的异同。年的异同。当前面临的挑战的确和2008年有相似之处，外需不确定性明显增强，而房地产产业链也依然事关经济金融体系全局，提供不少就业就会。